依據(jù)37號文規(guī)定，“境內(nèi)居民個人境外投資外匯登記指境內(nèi)居民以投融資為目的，以其合法持有的境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)或權(quán)益，或者以其合法持有的境外資產(chǎn)或權(quán)益，在境外設(shè)立或間接控制特殊目的公司，通過新設(shè)、并購等方式在境內(nèi)設(shè)立外商投資企業(yè)或項目，據(jù)此向外匯管理局或其授權(quán)機構(gòu)申請的外匯登記”。

37號文登記的主體是境內(nèi)居民個人，具體指的是持有中國境內(nèi)居民身份證、軍人身份證件、武裝警察身份證件的中國公民，以及雖無中國境內(nèi)合法身份證件、但因經(jīng)濟利益關(guān)系在中國境內(nèi)習(xí)慣性居住的境外個人。符合該定義范疇，較為常見的有企業(yè)創(chuàng)始人、企業(yè)的中國籍股東以及參與股權(quán)激勵計劃（ESOP）的員工等。而境外直接投資（ODI）備案主體為企業(yè)，兩者有所區(qū)別。

何為特殊目的公司：以紅籌架構(gòu)為例，由于境內(nèi)企業(yè)直接在境外上市會遇到諸多的阻礙和限制，企業(yè)通常會搭建紅籌架構(gòu)確保上市合規(guī)性和操作便利性，而特殊目的公司是搭建該架構(gòu)的首個步驟，一般用于承載自然人、法人及其他機構(gòu)的權(quán)益。

對于辦理37號文登記的節(jié)點條例中是這樣要求的：“境內(nèi)居民以境內(nèi)外合法資產(chǎn)或權(quán)益向特殊目的公司出資前，應(yīng)向外匯局申請辦理境外投資外匯登記手續(xù)。”在完成37號文登記前，境內(nèi)居民個人可先完成境外特殊目的公司的注冊，但除支付公司注冊費用外不得進行其他出資。

值得注意的是，外商全資公司（WFOE）成立或國內(nèi)經(jīng)營實體變革為WFOE，也會被視為出資完成，因此37號文登記必須在WFOE搭建完成前。