港股IPO回暖,內(nèi)地公司紛紛赴港上市
據(jù)瑞銀證券預(yù)計(jì),2025年將有逾30家A股公司赴港上市,其中大部分是大型A股公司,涵蓋各行各業(yè)。
根據(jù)WIND統(tǒng)計(jì),今年以來(lái)已有27家A股公司披露了赴港上市的計(jì)劃或已提交申請(qǐng),行業(yè)包括新能源、醫(yī)藥、半導(dǎo)體等。業(yè)內(nèi)認(rèn)為,通過(guò)“A+H”雙重上市模式,企業(yè)不僅可以拓展融資渠道,還有助于品牌全球化戰(zhàn)略的推進(jìn)。
數(shù)據(jù)顯示,去年港股IPO募資總規(guī)模超過(guò)875億港元,位居全球第四,同比大幅增長(zhǎng)89%。去年前十大IPO幾乎都是內(nèi)地企業(yè),其中不乏順豐控股、美的集團(tuán)等A股行業(yè)龍頭公司。
赴港上市的有原因
境外融資、推動(dòng)海外業(yè)務(wù)是A股公司赴港上市的主要原因。大部分內(nèi)地企業(yè)赴港上市主要出于以下幾個(gè)需求:
1、公司自身的需求
大型企業(yè)需要大量的融資的數(shù)額,國(guó)內(nèi)股市池子太小,而香港股市是連接全球的自由體系,企業(yè)可以融到理想的資金。
2、香港股市的機(jī)制、政策和上市環(huán)境
在香港上市是使用港幣交易,港幣是自由兌換貨幣,與全球任何一種貨幣都能自由兌換。且在香港上市的公司還可以通過(guò)香港股市將資金投資到世界任何一個(gè)地方,這是大陸股市無(wú)法做到的。
另一方面香港資本市場(chǎng)規(guī)模龐大,比內(nèi)地市場(chǎng)更加成熟和規(guī)范,制度也更加完善。且香港沒(méi)有任何外匯管制條例,也不會(huì)對(duì)股息及任何售股的利潤(rùn)征稅,政策環(huán)境明顯優(yōu)于內(nèi)地。
3、投資者差別
作為開(kāi)放成熟的資本市場(chǎng),香港擁有更加多元化的投資者,海內(nèi)外主權(quán)基金、養(yǎng)老基金、各類機(jī)構(gòu)投資者、高凈值個(gè)人等豐富的投資主體,且占總體份額有6成,有利于完善企業(yè)自身的股權(quán)結(jié)構(gòu),并且這些投資者更加專業(yè)和成熟。所以很多企業(yè)愿意到香港上市。
內(nèi)地企業(yè)赴港上市的方式
內(nèi)地中資企業(yè)(包括國(guó)有企業(yè)及民營(yíng)企業(yè))若選擇在香港上市,可以以H股或紅籌股的模式進(jìn)行上市,或者是買殼上市。
1、發(fā)行H股上市
中國(guó)注冊(cè)的企業(yè),可通過(guò)資產(chǎn)重組,經(jīng)所屬主管部門、國(guó)有資產(chǎn)管理部門(只適用于國(guó)有企業(yè))及中國(guó)證監(jiān)會(huì)審批,組建在中國(guó)注冊(cè)的股份有限公司,申請(qǐng)發(fā)行H股在香港上市。
2、發(fā)行紅籌股上市
紅籌上市公司指在海外注冊(cè)成立的控股公司(包括香港、百慕達(dá)或開(kāi)曼群島),作為上市個(gè)體,申請(qǐng)發(fā)行紅籌股上市。
3、買殼上市
買殼上市是指向一家擬上市公司收購(gòu)上市公司的控股權(quán),然后將資產(chǎn)注入,達(dá)到“反向收購(gòu)、借殼上市”的目的。
2024年8月,港交所宣布,降低特??萍脊旧鲜械氖兄甸T檻,優(yōu)化SPAC并購(gòu)交易規(guī)則,加快合格A股公司審批流程等。另外,對(duì)于已經(jīng)在A股上市的企業(yè),如果符合一定條件,在港交所申請(qǐng)上市時(shí)可以進(jìn)入快速審批流程。